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【资讯】美股牛市受老龄化影响加码

发布时间:2020-10-17 02:30:10 阅读: 来源:蔬菜清洗机厂家

美股牛市受老龄化影响加码

对正高唱凯歌的美股充满泡沫的质疑声从未停过,然而,究竟是什么因素将成为压倒美股的“最后一根稻草”,答案似乎是美国的老龄化趋势。  “老龄化可能将重创美国股票市场。到2016年美国401K养老金计划或出现负现金流,美国股票市场失去一个最稳定的资金来源,基金经理被迫抛售股票填平账户缺口。”分析人士指出。

资料显示,美国的401K计划是一种养老金固定收益计划 (DC),实行个人账户积累制。401K计划由雇员和雇主共同缴费,缴费和投资收益免税,只在领取时征收个人所得税。而雇员退休后养老金的领取金额取决于缴费的多少和投资收益状况。退休时,可以选择一次性领取、分期领取或者转为个人退休账户(IRAs)存款继续投资。  实际上,今年以来养老金抛售美股的迹象就已经出现,并且加大对债券的买入力度。高盛表示,其抛售股票的速度超过了预期。统计数据显示,一季度养老基金售出420亿美元股票(年化1680亿美元),这一规模是高盛最初年化预期(250亿美元)的7倍。  不仅如此,5月份美股资金流出量也较为突出。数据还显示,债券基金和国际股票基金在5月份都获得资金净流入,相比之下,美股基金显得更为疲弱。过去5周内,ICI美国股票共同基金资本外流达120亿美元。同期,国际股票基金资本净流入70亿美元,可纳税型债券基金资本净流入110亿美元,混合型债券基金和市政债基金均有资金流入。  研究机构Cerulli Associates估算,2012年401K养老金账户流入现金为3.2万亿美元,而直接提取或者转入个人退休账户的资金为2760亿美元;到2016年,预计流入现金为3640亿美元,流出将达到3660亿美元,伴随着婴儿潮一代进入退休期,这个缺口将逐年扩大。  Cerulli调研公司主管Bing Waldert表示:“现金流缺口拉大将对资管公司经理和其他金融机构造成巨大冲击,对那些专注养老金固定收益计划的基金经理而言这肯定是个坏消息。”他进一步称,对于基金经理而言,有一个能持续提供正现金流的资管账户非常重要,因为在市场不景气时,其他账户将出现负现金流。  情况更糟的是,美国老龄化的程度则有加强之势。据波士顿退休研究中心的一份报告,美国繁荣的“婴儿潮”一代主要在1946至1964年间出生,美国劳动力的萎缩开始于2000年前后,这一趋势的开始远早于在世纪之交短暂的经济衰退时期,或从2007年开始的激烈的衰退时期。  除了上述因素之外,本报记者还注意到,美股交易量也是制约美股牛市的因素之一。数据显示,美股成交量自2月来呈现出下滑的趋势,5月美股日均成交量为57亿股,创2007年以来历年5月最低水平。

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